太平洋科技 出行

技術(shù)為本、性價(jià)比為綱，永遠(yuǎn)做最酷的產(chǎn)品，是小米集團(tuán)的三大鐵律。

循著這樣的路徑，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰在2024年第三季度業(yè)績(jī)發(fā)布電話會(huì)上總結(jié)，小米聚焦五大方向，推進(jìn)業(yè)務(wù)進(jìn)展，即高端化突破、大家電和IOT競(jìng)爭(zhēng)力、全球化推進(jìn)、汽車業(yè)務(wù)大跨步向前、AI變革。

在三季度，小米集團(tuán)（(HK01810)）交出史上最強(qiáng)業(yè)績(jī)報(bào)告。2024年Q3總收入達(dá)人民幣925億元，連續(xù)三個(gè)季度高歌猛進(jìn)。

財(cái)報(bào)顯示，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣63億元，維持歷史高位。在持續(xù)投入造車的前提下，小米現(xiàn)金儲(chǔ)備繼續(xù)不降反升，截至2024年9月30日，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)人民幣1516億元，再創(chuàng)新高。

毫無疑問，隨著各業(yè)務(wù)全面開花，小米增長(zhǎng)護(hù)城河進(jìn)一步拓寬，站上了發(fā)展新起點(diǎn)。

本文試圖從小米高端化、基本盤、研發(fā)三個(gè)層面進(jìn)行財(cái)報(bào)解讀，看看小米最強(qiáng)業(yè)績(jī)背后發(fā)生了什么。

高端化戰(zhàn)略站上新起點(diǎn)

兩年前，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO雷軍在小米集團(tuán)戰(zhàn)略會(huì)上明確要求：高端化是小米成長(zhǎng)的必由之路，也是小米發(fā)展的生死之戰(zhàn)。

彼時(shí)，雷軍提出要不怕?lián)p失、不怕犧牲，堅(jiān)定不移往前推進(jìn)。

如今，小米高端化進(jìn)發(fā)，全面對(duì)標(biāo)蘋果，品牌連續(xù)破圈，帶動(dòng)業(yè)務(wù)迸發(fā)強(qiáng)勁增長(zhǎng)活力。小米高端化，成了！

高端手機(jī)業(yè)務(wù)層面，據(jù)第三方數(shù)據(jù)，中國(guó)大陸地區(qū)，小米在人民幣3000-4000元價(jià)位段市占率同比提升9.3個(gè)百分點(diǎn)至18.1%，人民幣4000-5000元價(jià)位段市占率同比提升9.7個(gè)百分點(diǎn)達(dá)22.6%，人民幣5000-6000元價(jià)位段市占率同比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)至6.9%。高端持續(xù)向上滲透。

一個(gè)數(shù)據(jù)佐證是，小米15系列比上一代更快速度實(shí)現(xiàn)了100萬(wàn)臺(tái)出貨量突破。

與此同時(shí)，小米MIX Flip于今年7月發(fā)布，憑借時(shí)尚科技外觀和旗艦性能，發(fā)布至今持續(xù)在女性用戶群體破圈。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，24Q3小米在國(guó)內(nèi)折疊屏市場(chǎng)份額斷層第三，達(dá)17.2%，相較上個(gè)季度，小米折疊屏手機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)了環(huán)比1128.6%的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

小米科技家電也向高端全面升級(jí)。更為重要的是，小米汽車對(duì)高端化的影響與日俱增。

小米汽車再次實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。24Q3小米智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入為人民幣97億元，正逐步向百億規(guī)模逼近。本季度，小米汽車產(chǎn)能持續(xù)提升，Xiaomi SU7系列新車交付達(dá)39790輛，呈現(xiàn)較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)小米單車虧損進(jìn)一步收窄。2024年10月，小米汽車工廠單月生產(chǎn)量及新車交付量均破20000輛。2024年11月13日，Xiaomi SU7第10萬(wàn)臺(tái)整車完成下線，創(chuàng)造新車企10萬(wàn)臺(tái)最快下線紀(jì)錄，2024年11月18日，Xiaomi SU7提前完成10萬(wàn)臺(tái)交付目標(biāo)，足見小米汽車交付能力。2024全年小米汽車將全力沖刺13萬(wàn)輛交付新目標(biāo)。

2024年10月，Xiaomi SU7 Ultra原型車首次征戰(zhàn)紐北賽道，取得6分46秒874的好成績(jī)，成為紐北賽道最速四門車。這不僅是對(duì)小米汽車技術(shù)創(chuàng)新突破的認(rèn)證，更是中國(guó)汽車品牌邁向高端、挑戰(zhàn)傳統(tǒng)豪華品牌的一個(gè)重要里程碑。

2024年10月29日，Xiaomi SU7 Ultra量產(chǎn)版正式亮相，定位巔峰性能科技轎車，搭載由兩臺(tái)小米自研的超級(jí)電機(jī)V8s 以及一臺(tái)超級(jí)電機(jī) V6s 組成的三電機(jī)系統(tǒng)，最大馬力高達(dá)1548PS，0-100km/h加速只需1.98秒（不含起步時(shí)間），設(shè)計(jì)最高時(shí)速350km/h，是地表最快的四門量產(chǎn)車。

Xiaomi SU7 Ultra預(yù)售價(jià)81.49萬(wàn)元，開啟預(yù)訂10分鐘，小訂訂單超3680臺(tái)。你沒有看錯(cuò)，小米汽車售價(jià)站上80萬(wàn)元高位，這臺(tái)地表最快的四門量產(chǎn)車，極大推動(dòng)了小米高端品牌價(jià)值大幅躍升。

這都應(yīng)了雷軍在接受李翔專訪時(shí)的話：

⼩⽶的造車實(shí)⼒被低估了。

基本盤業(yè)務(wù)筑起護(hù)城河

支撐小米堅(jiān)定造車的，除了無可匹敵的現(xiàn)金儲(chǔ)備，更有小米基本盤的現(xiàn)金牛。

在小米汽車這一“網(wǎng)紅”業(yè)務(wù)之外，小米集團(tuán)基本盤有三，智能手機(jī)業(yè)務(wù)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。這都是小米的底氣來源。

從研報(bào)也可以看出蹤跡。中銀國(guó)際研報(bào)表示，“對(duì)小米2024至2026年的發(fā)展前景保持樂觀，因除在汽車領(lǐng)域外，小米在智能手機(jī)及IoT領(lǐng)域的高端化戰(zhàn)略亦正重塑消費(fèi)者對(duì)小米品牌的印象�！�

招商國(guó)際認(rèn)為，“在小米「人車家全生態(tài)」體系下，受益于全球份額提升及AI應(yīng)用落地，小米手機(jī)/AIoT基本盤業(yè)務(wù)將持續(xù)保持強(qiáng)勁，EV業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)�！被ㄆ臁�匯豐等多家頭部機(jī)構(gòu)也均給予小米“買入”評(píng)級(jí)。

基本盤業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大，從數(shù)據(jù)來看，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)本季度收入實(shí)現(xiàn)人民幣475億元，同比增長(zhǎng)13.9%，全球智能手機(jī)出貨量增至4310萬(wàn)臺(tái)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，按智能手機(jī)出貨量計(jì)，小米在全球市場(chǎng)連續(xù)17個(gè)季度排名前三，其中在52個(gè)市場(chǎng)排名前三，69個(gè)市場(chǎng)排名前五，在中國(guó)市場(chǎng)排名升至第四，市占率14.7%，連續(xù)3個(gè)季度提升。

小米零售戰(zhàn)略仍在持續(xù)擴(kuò)展升級(jí)，截至2024年9月30日，在中國(guó)大陸地區(qū)，小米線下零售店數(shù)量超13000家。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，24Q3小米在中國(guó)大陸智能手機(jī)線下渠道出貨量市占率提升至 10.3%。

小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)同樣成績(jī)斐然，24Q3業(yè)務(wù)收入為人民幣261億元，同比增長(zhǎng)26.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)20.8%。截至2024年9月30日，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)8.61億，同比增長(zhǎng)23.2%。

擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶數(shù)達(dá)1710萬(wàn)，同比增長(zhǎng)24.9%。

這些數(shù)據(jù)背后，我們看到的是小米「人車家全生態(tài)」的威力，小米有絕無僅有的用戶規(guī)模和群體，他們有極強(qiáng)的粘性和忠誠(chéng)度，這對(duì)于開展汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的企業(yè)來說是獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)。旁人艷羨不得。

同時(shí)，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)24Q3收入再創(chuàng)歷史新高，達(dá)人民幣85億元，毛利率同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)至77.5%，保持在較高水位。

研發(fā)研發(fā)還是研發(fā)！

盧偉冰在電話會(huì)談到，小米有三條增長(zhǎng)曲線，以手機(jī)、平板和可穿戴為核心的個(gè)人設(shè)備第一條增長(zhǎng)曲線；以空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)為核心的第二條增長(zhǎng)曲線；以汽車為核心的第三條增長(zhǎng)曲線，在全球范圍之內(nèi)，小米是唯一的商業(yè)模式樣板。

我們觀察到，在這些增長(zhǎng)曲線發(fā)生的背后，是小米對(duì)研發(fā)堅(jiān)定且持續(xù)的投入。

三季度Q3小米研發(fā)支出達(dá)人民幣60億元，同比增長(zhǎng)19.9%。截至2024年9月30日，研發(fā)人員總數(shù)達(dá)20436人，環(huán)比增加2146人。累計(jì)獲得全球?qū)＠��?.1萬(wàn)件，其中，小米在2024年的5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明有效全球?qū)＠�族企業(yè)中，排名全球前八，中國(guó)前三，并且為全球純終端廠商第一。

在剛剛過去的廣州車展期間，小米汽車正式發(fā)布智能底盤預(yù)研技術(shù)，展示了小米全主動(dòng)懸架、超級(jí)四電機(jī)系統(tǒng)、48V線控制動(dòng)和48V線控轉(zhuǎn)向四項(xiàng)核心技術(shù)。僅僅一年時(shí)間，小米汽車就發(fā)布了三代底盤技術(shù)，真正做到了量產(chǎn)一代、發(fā)布一代、預(yù)研一代。

與此同時(shí)，小米在電動(dòng)汽車的另一個(gè)技術(shù)高地——智能駕駛領(lǐng)域同樣進(jìn)展卓著。截至2024年11月14日，小米智駕活躍率超85%，總行駛里程超8000萬(wàn)公里，NOA里程占智駕里程82.4%。2024年10月30 日，Xiaomi SU7 Pro和Xiaomi SU7 Max還將開啟分批全量推送城市領(lǐng)航輔助功能（城市NOA）。

小米智能駕駛進(jìn)入全新階段。然而，小米智能大家電自研技術(shù)能力也在全面提升。

2024年10 月 27 日，小米智能家電實(shí)驗(yàn)中心在武漢正式揭牌，總投資人民幣1.2億元，總面積超10000平方米，配有47間實(shí)驗(yàn)室，是集研發(fā)、測(cè)試、辦公于一體的綜合性產(chǎn)品開發(fā)基地。小米AI實(shí)驗(yàn)室大模型團(tuán)隊(duì)也收獲出色技術(shù)成果，有兩篇OS Agent的最新研究成果順利中選EMNLP 2024。

小米澎湃OS 2也于2024年10月正式發(fā)布，這是小米邁向AI全生態(tài)的重要一步。澎湃OS 2帶來三項(xiàng)核心技術(shù)革新——Hyper Core、Hyper Connect、Hyper AI，在基礎(chǔ)體驗(yàn)、跨端智聯(lián)和AI體驗(yàn)上為全球用戶帶來煥然一新的先進(jìn)體驗(yàn)。

堅(jiān)定不移投入研發(fā)，是小米離偉大企業(yè)更進(jìn)一步的不二法門。

盡管困難重重，正如盧偉冰所言，在非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下，以及供應(yīng)鏈的成本增長(zhǎng)的環(huán)境之下，小米的各條業(yè)務(wù)線都保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)。

但2024第三季報(bào)小米所展示的信息與“信心”，都讓我們看到盧偉冰的這句總結(jié)：